重庆五星综合走势图 www.tegss.net 时间是最好的试金石。九年过去,创业板首批上市的28家企业走出了各自的命运曲线?!锻蹲适北ā芳钦咦⒁獾?,其中一家公司主营业务已从最初的工业机械变成非银金融,这就是宝德股份(300023.SZ)。

标点财经研究院日前联合《投资时报》,从股价走势、市值变化、业绩、分红情况等多个维度,对28家首批登陆创业板的上市公司进行了研究。结果显示,宝德股份在所有公司中累计分红额度最少,九年仅录得0.12亿元,分红率为7.32%,相当于其首发募资额的4.19%。

如此形象当然不会讨得投资者欢心,宝德股份的实际经营情况究竟如何?

《投资时报》记者查阅该公司2018年中报注意到,其主营业务目前由两部分构成,融资租赁业务占比为93.61%,石油钻采自动化产品及服务占比为6.39%。颇有意味的是,虽然融资租赁业务的收入占到总收入的九成以上,其毛利率却为-2.61%。而石油钻采自动化产品及服务的营收占比虽然不高,但毛利率却达到41.07%。

就算是一家创业板公司,如此反差,也会令外界深感不解。不过,不妨追溯一下过去四年发生的变化,或许能明白发生了什么。

该公司2014年年报显示,其主营业务构成中,石油钻采自动化产品及服务营收占比92.84%,毛利率42.06%;环保工程设计与施工营收占比5.01%,毛利率12.02%。没错,直到此时,它仍像一家工业机械类企业。但随后一切将变得不同。从2015年中报可以发现,其融资租赁业务营收比重开始不断增加,与此对应石油钻采自动化产品及服务营收占比则大幅减少。2015年上半年,宝德股份融资租赁业务毛利率高达47.12%,但这也是其最高光的时刻。之后,该项指标便一路下滑,至2018年上半年,已然成为“负数”。

此外,作为反映企业盈利能力的重要指标—净资产收益率过去九年亦呈“缩水”状。2009年初上市之际,宝德股份加权净资产收益率为27.46%,至2017年末仅为2.79%,而今年前三季度,该数据降至-1.73%。

净资产收益率的恶化或与宝德股份的业绩表现有关。今年前三季度,其营业收入和利润同比大幅度下滑30.39%和190.26%。不仅如此,同期销售毛利率为-14.76%,资产负债率达83.20%,扣非归母净利润为-6860.77万元。

对于糟糕的三季报数据,公司方面给出的解释是:报告期内控股子公司庆汇租赁投放项目较去年同期减少;因2017年9月出售华陆环保60%股权,上年同期包含华陆环保2017年1—9月的收入和净利润,而本报告期内则未包含。

值得注意的是,由于庆汇租赁个别项目2018年出现不良迹象,使得该公司计提资产减值准备有所增加。今年前三季度,其资产减值损失发生额达1023.55万元,较上年同期增长1498.69%。

尽管已将主营业务转向“非银金融”,但新增的融赁业务带来的麻烦却不小。同样还是庆汇租赁,因违约被恒泰证券股份有限公司诉到北京市高级人民法院。

宝德股份在今年8月底还发出风险提示公告,称“因庆汇租赁的未决诉讼事项及风险资产减值准备计提事项,公司2017年财报被出具了‘无法表示意见’的审计报告。公司已消除了无法表示意见所涉及事项的影响。若2018年财报继续被出具非标意见,交易所可能暂停公司股票上市”。